文曄砸1,200億跨國併購 寫台灣同業最大手筆


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2023/09/15 第5691期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份
 
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文曄砸1,200億跨國併購 寫台灣同業最大手筆
記者鐘惠玲/台北報導經濟日報

全球第四大、台灣第二大半導體通路商文曄(3036)昨(14)日宣布,擬以38億美元現金(約新台幣1,216億元)收購加拿大同業Future Electronics全部股權,是台灣半導體通路業歷來金額最大、也是第一樁超過千億元的併購案。文曄將藉此跨出亞洲,成為全球化布局企業。

文曄13日晚間宣布因有重大事項待宣布,昨天股票暫停交易,昨天由董事長鄭文宗宣布這樁跨國併購案,今天股票將恢復正常交易。文曄指出,若此案經各國主管機關同意,預計明年上半年完成合併。

目前全球半導體通路商市場中,艾睿(Arrow)、安富利(Avnet)、大聯大是前三強,文曄排名第四,去年營收規模約5,700多億元。Future Electronics成立於1968年,並非上市公司,去年營收規模約61億美元,約是文曄的三分之一,先前有研調機構統計,Future Electronics在全球半導體通路業排名第七。

Future Electronics營運據點遍布47個國家,擁有約5,200名員工,在台設有據點台灣創先電子。雖然營收規模不如文曄,但Future Electronics去年獲利是文曄的兩倍,加上零負債,堪稱「小而美」的金雞母,此次全球半導體通路老四併老七,引起業界高度關注。

鄭文宗指出,此案起源於Future Electronics原股東希望出售股權,且競爭者不少,雙方大約談了幾個月,不到半年時間敲定。

鄭文宗強調,這次併購案對文曄具有重大意義與綜效,首先是雙方客戶群幾乎不重疊,合併是高度互補,未來可以有更寬廣的產品布局,以及更好的客戶覆蓋率;第二是併購之後,文曄可提供全球化服務,是轉型邁向國際化的起步。

鄭文宗表示,收購資金來源包括自有資金,向星展銀行貸款,文曄會發行特別股,未來希望盡快將財務槓桿降到合理水準。財務面上,將Future Electronics納入麾下後,為文曄帶入良好的現金流,其每股盈餘表現將大幅提升。

在併購案完成後,Future Electronics持續獨立營運,文曄將邀請Future執行長Omar Baig加入文曄董事會。文曄強調,兩家公司高度互補,可為包括客戶、供應商、員工與股東在內的所有利害關係人創造長期且永續的成長價值。

 
國際財經要聞
安謀以56.1美元開出 蜜月行情啟動
編譯林奇賢/綜合外電經濟日報
全球矽智財(IP)龍頭安謀(Arm)14日在美國那斯達克交易所掛牌,早盤以每股56.1美元開出,比發行價51美元漲10%,市值近600億美元,也啟動新股蜜月行情。道瓊指數漲幅擴大到300點,漲幅0.9%。

安謀這樁首次公開發行股票(IPO)已籌得48.7億美元,成為今年來全球最大規模的IPO案,提振了低迷已久的美國IPO市場。

根據安謀13日發布的聲明,該公司以每股51美元的價格,發行9,550萬股ADS,訂價為之前行銷時的47美元至51美元區間上限。

股票掛牌交易後,承銷商可以選擇額外購買不超過700萬股股票。安謀這次IPO,預留了7.35億美元的股票,供台積電、輝達(NVIDIA)、蘋果、英特爾、三星電子等大客戶認購。

 
美國經濟衰退警訊亮了212天 寫60年來最長紀錄
編譯林奇賢/綜合外電經濟日報

雖然各界對美國經濟軟著陸日益樂觀,但一項閃現經濟衰退警訊的指標,已持續了212個交易日,是至少60年來最長紀錄。

彭博資訊報導,截至9月14日這天,美國10年期公債殖利率已持續第212個交易日低於3個月期的殖利率,打破1980年的紀錄,成為自彭博資訊1962年開始統計以來的最長倒掛紀錄。殖利率曲線倒掛向來是經濟走下坡的領先指標。從過去看來,美債出現如此殖利率倒掛的情況後,有八次確實出現經濟衰退。

去年10月,當這個現象出現時,彭博訪調的絕大多數經濟學家,都預測美國今年會陷入衰退,但經濟卻持續擴張。銳聯財智研究部門主管伍爾直呼:「這次殖利率倒掛很奇怪。」

但這次倒掛可能是受聯準會(Fed)收緊貨幣政策的程度所致。在這輪升息周期中,Fed已將政策利率調升超過5個百分點,幅度是1980年代初以來最大。

儘管包括高盛集團在內的一些預測者,已降低美國經濟衰退的可能性,但仍有人認為衰退終究會到來。目前彭博訪調的分析師認為,衰退的機率為60%,多數人認為是明年發生。

此外,殖利率曲線倒掛之後,有時要等很久才經濟萎縮,例如,2006年7月,美國10年期公債殖利率開始低於3個月期公債殖利率,但美國經濟一直到2007年12月才開始走下坡。

將殖利率倒掛作為預示經濟衰退指標的先驅、杜克大學經濟學家哈維認為,這項指標的預測能力不變。他關注的是出現幾個月的平均倒掛水準,而非連續天數,像是2006年那次是15個月、1980年代有一次是18個月。

 
東南亞FDI 明年超越大陸
編譯簡國帆/綜合外電經濟日報
經濟學人智庫(EIU)的最新報告指出,隨著全球投資人對中國大陸的興趣降溫、加上供應鏈持續轉移,明年東南亞經濟體的外國直接投資(FDI)總量將超越大陸,區塊化和區域化仍將是政壇與決策趨勢。

經濟學人智庫發表9月全球經濟展望報告,指大陸經濟成長減緩、監管不確定性及與他國關係依然緊張,已導致流入的FDI銳減,前兩季流入額更是北京當局1990年代末開始彙整經常帳數據以來最低。

EIU預估,明年東南亞經濟體的FDI總量將超越大陸,流入印度的FDI未來五年則將穩定擴張。

另外,通膨減緩將允許多數央行停止升息,EIU的預測為假設聯準會(Fed)和歐洲央行(ECB)都已完成升息,但某些物價遭受供給面壓力,意味著Fed和ECB不太可能在明年中之前降息;在新興市場,若聖嬰現象的影響不夠顯著,不足以刺激另一波糧價暴漲,部分新興市場央行甚至可能選擇降息以支持經濟。

不過,地緣政治將仍將影響經濟前景。報告預期,俄烏衝突至少2023~2024年都還不會解決,但程度會逐漸減弱,但若武裝衝突升級,將會再次擾亂全球增長前景。

 
要聞
中華電、台灣大共同取消優惠 遭公平會重罰7600萬
記者陳素玲、馬瑞璿/台北報導聯合報

電信業者為促銷寬頻及換機專案,常搭配各種優惠通話優惠方案,公平會昨天表示,台灣大哥大和中華電信透過內部高層主管互通訊息,共同合意取消特定優惠方案,構成聯合行為;由於雙方為國內主要電信業者,對市場影響至鉅,處中華電四千萬元、台灣大三千六百萬元,共七千六百萬元罰鍰。這也是公平會對電信業者祭出史上最重罰鍰。

台灣大對此回應深感遺憾,將在收到相關函文之後,研究後續應對事宜。中華電除了表示遺憾,也說任何資費方案的制定或調整都是基於營運規畫考量,沒有從事聯合行為的動機與必要性,且公平會恐因資訊落差未能充分釐清及確認相關事實,做出不利中華電的判斷,「尚非衡平」,收到行政處分書後將行研議相關行政救濟措施。

公平會調查發現,台灣大與中華電針對民國一○七年六、七月間六九九方案贈送通話金優惠後,申辦用戶數集中於相關方案,導致高資費方案申辦數減少,與原推出時希望增加營收及高資費申辦數的目標不符,因此想取消六九九方案的通話金贈送優惠方案,希望用戶申辦高資費方案,減少語音收入的損失。雙方竟同時於十月取消通話金優惠。

公平會接到檢舉後啟動調查,發現台灣大與中華電內部高層主管互通訊息,共同合意停止贈送通話金優惠。優惠措施停止後,遠傳公司也跟進,等於實際造成國內三家主要電信業者停止優惠的效果,對電信市場影響至鉅,也影響消費者權益;此外,其行為已削弱彼此間價格競爭,嚴重影響市場功能。由於兩大業者市占率極高,因此祭出重罰。

以往業者間聯合行為認定極難,對於公平會為何敢出重手開罰?公平會副主委陳志民表示,一來掌握兩大業者高層主管互通訊息證據,二來電信業屬於寡占市場,優惠方案若單方取消,消費者勢必轉換到競爭對手,以此推論業者具有聯合取消動機與誘因,因而認定兩大業者構成聯合行為。

在直接證據方面,陳志民說,調查過程掌握兩大業者高層主管針對優惠方案取消互通訊息,顯示雙方確有就此案直接溝通,認定雙方有合意行為。此外,國內行動寬頻服務市場具有寡占特性、服務同質性高,價格為業者競爭的主要手段之一,單一業者片面停止贈送通話金優惠,將有流失客戶及市場占有率的風險,因此通常不會單方面終止優惠,此案雙方共同取消優惠方案,可推論彼此有合意決定取消優惠方案的誘因與動機。

 
台北航太展登場 軍工台系鏈搶9兆商機
記者黃淑惠/台北報導經濟日報

史上最大軍工展「台北國際航太暨國防工業展」昨(14)日登場,外貿協會董事長黃志芳指出,該展有四大主題、三大亮點,主題聚焦航空、太空、國防、無人系統載具等產業尖端技術,而台廠有能力搶食逾3,000億美元(約新台幣9.5兆元)的全球軍工、航太產值。

對於國際產業合作,黃志芳強調,台鏈在軍工領域擁核心技術,要打國際盃適逢「天時地利人和」,台鏈有自製、開發的能力,具備搶攻國際市場的利基與實力,且透過該展已經找到國際合作能量。

軍工展昨登場,由貿協董座黃志芳親自主持開幕式,因為美國於該展成立國家館,美國在台協會(AIT)處長孫曉雅也出席盛會,另有國防部常務次長黃佑民,嘉義縣長翁章梁等也一同參與。

據了解,本屆軍工展聚焦「翱翔天際」、「探索宇宙」、「鞏固防衛」、「產業縱橫」等四大主題,展示航空、太空、國防、無人系統載具等產業尖端技術、創新產品和製造實力,展現國防航太產業「轉型-創新-結盟」三大亮點,串起軍民合作契機,展現台灣於航太及國防的雄厚產業實力。

今年的展覽吸引國內外知名大廠參展,包含雷虎科技(8033)、漢翔、長榮航太及亞洲航空等,還有衛星元件大廠創未來、捷揚航電,地面設備大廠攸泰科技、鐳洋科技,自主研發製造運載火箭的陽明交通大學火箭研究中心,無人機研發大廠經緯航太、中光電、台灣希望創新等國內知名業者。

 
金融壓力測試逾八家未達標 業者已提出資本改善計畫
記者廖珮君、楊筱筠/台北報導經濟日報

全球升息潮席捲,金管會要求全體38家本國銀行及40家全體產壽險業,以去年底財務資料做「壓力測試」的結果昨(14)日出爐,估有逾五家保險業、三家銀行業,合計逾八家金融業在最「嚴峻」情境測試下沒過關,各業者已陸續提出資本改善計畫。

業者說,因是以去年底財務資料做「加壓」測試,去年壽險業有淨值危機、產險業有防疫險風暴,財務數字未加壓就沒達標了,何論加壓過後的結果。

所謂「壓力測試」猶如金管會給金融業的模擬考,測試全體銀行在輕微和嚴重情境、及保險業在極端情境下,金融業資本適足率是否仍可維持在法定標準。

目前銀行業法定資本要求是,普通股、第一類資本、資本適足率、槓桿比都需各維持7%、8.5%、10.5%及3%;保險業是資本適足率需達法定200%、淨值比需達3%。

金管會昨公布銀行業和保險業測試結果。其中對銀行業測試分三大情境,一是總體經濟,二是市場風險因子,含利匯率、商品,三是作業風險測試,即理專A錢、資安的加壓測試。

測試結果是,全體銀行業在最嚴重情境下,普通股、第一類資本、資本適足率、槓桿比分別為9.33%、10.65%、12.56%及5.44%均高於法定最低標準,顯示整體銀行業在面臨嚴峻金融情勢下,仍有風險承擔能力。

但其中有三家業者在嚴重情境下未能達標,據了解,這三家銀行業將在年底前完成資本改善計畫後就可順利達陣。

對保險業測試情境,則分保險風險、市場風險、及產險業的氣候變遷風險三大類:一、「保險風險」是死亡率、罹病率各加壓1.5倍,測試結果是壽險和產險業整體資本適足率各為266%及337%;淨值比是5.66%及19.6%全合規。

二、「市場風險」是國內利率走揚1%、國外利率上升1.5%、國內外股市下跌20%、及美元兌台幣升值10%,測試結果是壽險業和產險業整體資本適足率分別是203.7%和390%,淨值比3.35%和23.6%也均合規。

三、產險業氣候變遷則新增有一次200年首見的強颱襲台,測試結果是產險業適足率337%、淨值比20.5%仍高於法定標準。

這三大類測試結果整體保險業的適足率和淨值比,都遠低於兩年前的均值,其中更有逾五家保險業未達標,這逾五家業者都已陸續提出財業務改善計畫。

 
辜仲立誓師 中租攻東協生醫
記者夏淑賢/台北報導經濟日報

中租控股(5871)大股東、中租企業總裁辜仲立昨(14)日指出,中租控股在泰國自建的東協區總部已完工,中租控股泰國租賃子公司、已在東協開展的消金、生醫保健等中租企業相關事業體,最快今年底進駐自有新總部。

辜仲立並宣布,今年是中租生醫保健品牌的東協元年,東協總部啟用象徵中租與集團事業將加速擴張東協多元業務與市場。

擔任生醫保健品牌董事長的中租控股人資長鄭秀姿昨天指出,配合中租控股與中租企業各事業體擴大開發東協市場,整體集團人力資源也要相應擴增,以支應業務成長需求,以目前整體集團員工數約1萬人左右,預期未來每年須有約10%上下的人力淨增加,才足以跟上中租國際化與多角化的腳步。

近一年沒有公開露面的辜仲立,昨天親自出席中租企業生醫保健與家用品牌「仲安家」的全產品與品牌發表會。辜仲立會後受訪時指出,中租在泰國曼谷購地自建的東協區域企業總部,經過近三年的施工已完工,目前正在進行裝修,預計今年底正式啟用,包括中租控股旗下泰國公司-亞洲興業租賃(ASK),以及其他多角化事業包括消金、生醫保健品牌等將進駐新總部。

東協總部的完成啟用,可強化各中租各事業體間的合作分工與共同行銷,同時統籌日後在東協市場的業務開展。辜仲立表示,有鑑於中租企業事業觸角遍及台灣、中國大陸與東協,在2022年「仲安家」進入大陸市場後,2023年則是定位為仲安家的「東協元年」,首站鎖定中租控股旗下泰國子公司,先從內部員工開始,再面向企業客戶與一般消費大眾,逐步擴大品牌影響力。

中租控股自2019年以不到新台幣5億元買下位於泰國曼谷市區的土地,要自行規畫建設東協企業總部,經過冗長的興建計畫設計及申請核准等作業後, 2020年底終於動工,這是中租控股繼於中國大陸上海自購大陸總部後,第二個海外市場總部,凸顯中租深耕東協市場的決心,以及在東協十國成功進駐七國後,全力衝刺多元業務與獲利動能。

目前中租控股已經規劃馬來西亞子公司將在當地上市,而消金零卡分期業務也已經在馬來西亞率先展開,明年可望切入泰國市場,擴大東協獲利引擎動能使獲利來源更加多元。

 
網路治理難 NCC:年底發布政策白皮書
記者馬瑞璿/台北即時報導聯合報
網路發達,但隨之而來的詐騙、假訊息等疑慮,都對民眾生活帶來極大影響。NCC(國家通訊傳播委員會)今日舉行「2023網際網路傳播治理論壇」,邀請韓國、澳洲、紐西蘭政府代表以及數位平台、民間組織、產業協會與會,一同探討網路治理難題,NCC也透露,將在今年底發布網際網路政策白皮書。

行政院秘書長李孟諺今日出席論壇致詞時提到,科技讓全球各地的使用者串起網路世界,但相關使用仍有很大討論空間,透過論壇可以讓各界有更多交流,而網路帶來的不全是好處,也讓亂象與挑戰出現,例如台灣每年受駭客攻擊4000多億次,他在網路上也常常看見企業家張忠謀、曹興誠被盜圖成立的「股友社」,網路詐騙、色情、暴力問題,也隨之出現。

NCC主委陳耀祥指出,本次論壇討論議題聚焦網路傳播治理的挑戰、線上平台問責、言論自由的界線、使用者權益維護、網際網路素養培力,相關主題與他日前出席澳洲國際會議討論議題相近,可見世界各國都對同樣議題感到高度興趣。

不過,今天舉辦的「2023網際網路傳播治理論壇」,一度被外界議論,是否是數位中介法捲土重來的起手式;對此,NCC網際網路傳播辦公室主任詹文旭表示,很多人擔心今天論壇是數位中介法的起馬炮,但他表示「想太多了」,今日論壇主要聚焦於言論自由怎麼取得平衡、線上平台問責等議題,期待透過論壇與各界溝通。

而這次邀請的許多國際專家在會議上也表示,面對網路治理難題,必須要關注、探討的層面相當廣泛;長年關注網路治理議題的紐西蘭非營利組織Netsafe執行長Brent Carey認為,有些網路問題不是立法就能解決的,如果匆忙立法,反而會有不良後果,他建議應該先了解科技發展態勢,而不要匆忙的立法。

NCC今年4月14日成立「網際網路傳播辦公室」,目前已成立5個月,由於網路具備開放、跨國、即時特性,網路如何治理跟傳統監理方式不同,希望建立多方利害關係人參與機制。NCC也透露,將會在今年底發布一份網際網路政策白皮書,討論如何建構網路良善環境。

 
歐查補貼…陸電動車廠恐遭課27.5%關稅 比亞迪台鏈警戒
綜合報導經濟日報

歐盟對大陸電動車啟動反補貼調查,未來恐開徵27.5%關稅,重創大陸電動車廠銷歐,龍頭比亞迪首當其衝,台灣供應鏈胡連(6279)、台半、凡甲、強茂、精確、英利-KY等面臨掉單壓力,同步警戒。

歐盟對此事態度強硬。路透社報導,歐盟執委會主席范德賴恩(Ursula vonder Leyen)表示:「全球市場現在充斥著更便宜的電動車。巨額國家補貼人為地壓低了它們的價格。」並強調歐盟委會將對來自大陸的電動車發起反補貼調查,強調歐洲對競爭持開放態度,「而不是向下沉淪」。

受相關消息衝擊,比亞迪、長城等大陸車廠昨(14)日股價走勢疲弱,比亞迪因最具指標,其在A股、H股分別重挫3.15%與3%。台股昨天勁揚226點,比亞迪供應鏈相對弱勢,其中,胡連來自大陸比重高達七成,終場逆勢跌1元、收152.5元;台半、精確等也收黑,英利則收平盤,凸顯市場擔憂歐盟未來若開鍘對相關協力廠帶來的不安。

根據Bernstein統計,今年前七月全球電動車銷量,歐洲占24%,為第二大市場,僅次於大陸。大陸車廠大舉對歐洲進口新能源車,前七月出貨歐盟總數較一年前大增112%,更較2021年激增361%。根據歐盟執委會,大陸車在歐盟市占率已達8%,2025年可能升高到15%,亦即兩年內倍增,擔憂恐擠壓歐洲車廠,因此歐盟出面關切。

歐盟表示,其反補貼調查從原材料和電池價格,到優惠貸款或廉價提供土地等,可能存在的一系列不公平補貼。

比亞迪是大陸最具代表性的新能源車廠,市場憂心這次恐成為歐盟調查的主要對象。外媒預期,歐盟未來可能對大陸電動車銷歐開徵27.5%關稅,如此一來恐重創陸企車廠在歐盟擴大勢力與銷售,供應鏈同步遭殃。

台灣比亞迪供應鏈以端子廠胡連最受矚目。胡連來自大陸市場營收占比高達七成,公司原預期下半年大陸新能源車進入出貨旺季,第4季優於第3季,下半年優於上半年,如今歐盟對大陸車廠進行反補貼調查,影響待觀察。凡甲為電源管理線束方面的連接器供應商,目前電動車營收占比約10%到15%,主要供貨比亞迪與寧德時代。

台半、強茂供應比亞迪等大陸車廠二極體。台半先前指出,上半年工控及車用等兩大應用營收占比已達七成,該公司近期營運低迷,後續新產品加入營收貢獻後,明年開始才有望迎來明顯成長動能。

強茂應用橫跨車用、航太與資通訊等領域,該公司開發的SGT MOSFET產品,目標鎖定全球一級車用零組件供應鏈,法人先前研判,強茂今年車用營收占比將大增,比亞迪事件後續相關影響尚待觀察。

(編譯季晶晶、記者邱馨儀、尹慧中、蕭君暉)

 
聯發科斥資8,000萬 認購安謀股票
記者鐘惠玲、尹慧中/台北報導經濟日報

聯發科(2454)昨(14)日宣布,透過子公司Gaintech以每股51美元、總金額2,500萬美元(約新台幣8,010萬元),取得矽智財(IP)大廠安謀(Arm)美國存託憑證,表彰約49萬196股,持股比率約為0.05%。

聯發科是繼台積電之後,第二家台灣科技大廠參與安謀IPO。台積電日前臨時董事會拍板在1億美元的額度內投資安謀,昨日公告進一步細節,透過子公司TSMC Partners Ltd.取得安謀股票,每股51美元,總金額為9,999萬9,984美元一次付清,持股比率約0.2%。

安謀是知名矽智財廠商,在手機應用市場市占率很高,包括蘋果與Android陣營都是其客戶,該公司也積極進攻物聯網、伺服器等市場,聯發科與其合作已久。

對於投資安謀股權,聯發科指出,是公司財務投資規劃。台積電則表示,參與安謀IPO為策略性投資,讓台積電未來與供應商、合作夥伴的合作中處於有利地位。

英特爾為搶攻晶圓代工業務,今年稍早也宣布旗下IFS晶圓代工部門與安謀合作,使得採用安謀技術的手機晶片和其他產品,可由英特爾代工生產。

安謀因為耕耘多年,擁有相當龐大且完整的生態系,所以受到業界倚賴採用,不過該公司規劃將改變授權金收取模式,由過往以晶片價格為計算基礎,改為以終端裝置產品價值來計算,市場仍密切觀察其計畫是否能順利實施,以及後續能為該公司帶來多少收益提升。

 
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