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2016/08/08 第3999期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份   今日財經頭條 林全救經濟 最快本周端牛肉 振興投資 國營事業加碼2,000億 公建預算執行率 拚逾95% 本周指標／陸7月出口將續減 大師論壇／黃培直：投資突圍 聚焦收益財 國際財經要聞 一場奧運盛會…給上班族四啟示 DRAM業恐掀巨變 美光面臨生存戰 巴西蟲害 柳橙汁價暴漲30% 史提格里茲：歐元是個錯誤 專家：歐銀行股 風險仍高 其他財經要聞 蔡宗翰操盤 國壽保費躍增16% 負利率…靠利息過日子的 怎麼活？ 歐日實施負利率 成效不彰 和大智慧自動化產線 10月投產 日月光抗漲 自助餐 員工價15元 數位侵權 檢方將主動偵辦   ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行   林全救經濟 最快本周端牛肉 記者楊文棋、邱金蘭／台北報導聯合報 行政院最快本周端出振興投資方案，閣揆林全明日將召集各部會首長會商，為拚經濟，各部會主管國營事業及公股事業總動員，初估擬提報明年度新增投資計畫約一、二千億元，由政院裁示。 至於明年度中央政府公共建設支出部分，約有近百億元的彈性調整空間，將在今日向蔡英文總統報告明年度中央政府總預算案後，再作最後決定。 景氣不佳，為提振投資，行政院長林全上月底找了財經部會首長研商對策，決定從政府部門、國營事業及民間投資三面向著手，並指示相關部會研提可行方案，林全明天將找各部會首長研商。 在國營事業擴大投資部分，國發會主委陳添枝上周已邀集各部會開會，全面清查各部會轄下公營事業及公股事業，可提出的重大投資計畫，包括跟民生、基礎建設有關的投資計畫，投資總金額及總期程。 據了解，目前以經濟部主管事業提出的金額最多，初估有一千多億元，將近兩千億元。主要包括中油預計明年啟動的南部填海造地石化油品儲運中心八年計畫，總投資金額六百億元；還有台電擴大電線地下化工程數十億元；台糖未生產的糖廠及地盤下陷農地，興建太陽能光電；台水公司規劃擴大智慧水表裝置及相關傳訊設備投資等。 總預算中的公建支出是否還有增加空間，將視今天向總統報告總預算案後而定。目前政院暫訂的總歲出規模一點九九兆元，只要再增加廿億元，歲出規模就會突破兩兆元，也有可能在總歲出不變下作調整。 在民間投資部分，政府也將加速法規鬆綁，並盤點有環境評估等障礙的民間投資案，全力協助排除。 振興投資 國營事業加碼2,000億 記者邱金蘭、楊文琪／台北報導經濟日報 行政院最快本周端出振興投資方案，閣揆林全明（9）日將召集各部會首長會商，為拚經濟，各部會主管國營事業及公股事業總動員，初估提報明年度新增投資計畫近2,000億元。 據了解，目前以經濟部主管事業提出的金額最多，至少上千億元；主要包括中油預計明年啟動的「南部填海造地石化油品儲運中心八年計畫」，總投資金額600億元；還有台電擴大電線地下化工程數十億元；台糖未生產的糖廠及地盤下陷農地，興建太陽能光電；台水公司規劃擴大智慧水表裝置及相關傳訊設備投資等。 財政部提出的則有，台酒及印刷廠等機器設備更換等一般性投資，金額合計100多億元；交通部主管部分，主要是公務預算新增30億元，加上基金部分合計約50億元。 至於總預算中的公建支出是否還有增加空間，約有近百億元的彈性調整空間，將視今天向總統報告總預算案後而定。目前政院暫訂的總歲出規模1.99兆元，只要再增加20億元，歲出規模就會突破2兆元，也有可能在總歲出不變下作調整。 景氣不佳，為提振投資，行政院長林全上月底找了財經部會首長研商對策，決定從政府部門、國營事業及民間投資三面向著手，並指示相關部會研提可行方案，林全明天將找來各部會首長，會商各部會提出的方案。 在國營事業擴大投資部分，國發會主委陳添枝上周已邀集各部會開會，全面清查各部會轄下公營事業及公股事業，可提出的重大投資計畫，包括跟民生、基礎建設有關的投資計畫，投資總金額及總期程。 在民間投資部分，也將加速法規鬆綁，並盤點有環評等障礙的民間投資案，全力協助排除。 金管會高層表示，將協調立法院加速保險法修正，導引保險業資金投入公共建設；對於經濟部提出的節能電網等投資案，金管會會協助透過銀行公會、壽險公會轉達，鼓勵銀行、保險業進行評估。 公建預算執行率 拚逾95% 記者邱金蘭／台北報導經濟日報 工程會及財政部周四將向行政院報告今年上半年公共建設及促參案件推動情況，為拚經濟，工程會將提出加強執行措施，在下半年加速執行2,000多億元公建支出預算，目標希望年度執行率能達95%以上。 為提振經濟，政府除擴大國營事業投資計畫，及增加公部門公建支出預算外，公建支出預算若能加強執行，也能產生振興經濟效果，行政院周四院會將了解今年度公建預算執行情況。 根據工程會資料，今年度中央政府總預算編列的公共建設支出、國營事業今年度公建支出預算，以及以前年度未執行保留下來的公建支出，合計有3,575億元。 到6月底止，已執行1,313億元，換言之，還有2,000多億元待執行，工程會與相關部會正研擬加速執行措施，包括加速招標、發包等，將在下半年全面加速推動。 工程會列管的公共工程支出主要是1億元以上的工程，其中仍以中央政府各部會為主，約占56%，其餘則為國營事業。官員表示，由於工程的發包需要前置作業，到6月底止，執行率36%還算正常。 下半年希望加強執行，今年度要能超越去年度的執行率（93.83%），至少要提高1到2個百分點，要加強執行才能產生振興經濟的效果。 至於財政部促參司主管的促進民間參與公共建設投資部分，官員表示，今年度目標跟以前一樣都是800億元，下半年也要加強執行至少六、七百億元以上，希望實際執行結果，能超越目標值。 本周指標／陸7月出口將續減 李鎮宇經濟日報 台灣7月消費者物價指數（CPI）年增率由前月0.9%升至1.2%，扣除蔬果及能源的核心CPI年增率持平於前月的0.8%，展望下半年，蔬果價格暴漲遞延效果因素漸消除，然主要下跌產品下半年因去年比較基期下滑，物價跌幅收窄，預期台灣通膨續溫和回升。 美國7月ISM製造業指數與非製造業指數雙雙回落，前者由53.2降至52.6，後者則由6月56.5降至55.5，表現皆遜於預期；7月聯邦公開市場操作委員會（FOMC）會議結果，維持貨幣政策不變，且會後聲明措辭偏樂觀，認為美國經濟處溫和擴張，加上國際不確定因素漸消散，聯準會（Fed）官員對升息態度轉為開放，預期年底前仍有機會升息1碼。 英國新任首相德雷莎．梅伊7月13日正式接任，最快於明年提出退歐申請，然退歐對英國經濟衝擊逐漸顯現。觀察英國7月服務業採購經理人指數（PMI）大幅走降，由前值52.3回落至47.4，不僅連兩個月下跌，亦跌破景氣榮枯線50以下，回落至2009年3月的水平，顯示經濟逐漸出現走弱態勢，致英國央行（BoE）7月如預期擴大寬鬆，下調基準利率1碼至0.25%，並推出700億英鎊購債計畫。 歐元區方面，7月製造業PMI由52.8續降至52.0，雖仍維持50景氣榮枯線之上，惟英國退歐對歐洲中長期經濟形成下行風險，預期歐洲央行（ECB）貨幣政策有機會再寬鬆。 日本央行（BoJ）於7月28、29日召開貨幣政策會議，決議增加購買ETF規模至每年6兆日圓與擴大美元貸款計畫，以緩解今年以來日圓升值對實體經濟及金融市場的影響；財政政策方面，日本首相安倍晉三於8月2日宣布28.1兆日圓的經濟刺激方案，預計將刺激日本經濟成長至1.3%，其中僅7.5兆日圓為新增財政支出，刺激經濟增長之效果恐怕有限。 中國7月官方製造業PMI降至49.9，今年以來三度跌落50榮枯線下，然7月非製造業商務活動指數續升0.2個百分點至53.9，創七個月新高，兩者走勢續呈背離，而中國官方試圖在穩增長與結構改革之間尋求平衡，製造業景氣仍疲，但不致出現失速下滑。 本周將公布中國7月貿易數據，美元計價之出口或維持負成長；展望下半年，中國景氣下行壓力仍存，料官方將維持穩增長力道不減。 （作者是台新投顧總經理李鎮宇） 大師論壇／黃培直：投資突圍 聚焦收益財 記者郭幸宜／台北報導經濟日報 負利率儼然成為今年金融市場代名詞，中國信託財富產品管理處副總經理黃培直表示，隨著金融市場陷入負利率時代，投資策略不妨掌握高股息、現金流穩定兩大方向，較有機會在低利環境中突圍。 經濟日報與中華經濟研究院將在25日共同舉辦「2016大師智庫論壇—全球經濟新變局」，邀請中研院院士劉遵義、日本野村綜合研究所首席研究員辜朝明、中華經濟研究院董事長胡勝正等人，針對全球經濟情勢發表專題演說。本論壇協辦單位為中國信託、合作單位為合作金庫、策略合作為安聯投信。 今年以來，全球陸續出現大陸熔斷機制、日本央行實施負利率、英國脫歐公投等重大事件的震撼教育，翻轉金融市場生態，據美銀美林統計，在負利率黑洞席捲下，全球公債殖利率淪為負值。 黃培直表示，目前金融市場的特色是，低增長、高波動，想要跟過去一樣尋找明星個股低買高賣，報酬率恐怕不如預期，反倒是低波動、鎖定未來穩增長現金流策略，較有機會賺取穩定收益。 黃培直指出，目前高品質債券已無法提供年化3%-4%固定收益，反觀高股息比較有機會吸引資金，換言之，有能力配發股息、股利，且能穩定增長的股市，因隱含未來現金流增長等誘因，較有機會吸納資金挹注，包括：環球高息股、澳股、亞股（不含日本）、全球不動產（REITs）、公用事業股等都具備此一特色。 黃培直認為，面對全球金融市場高波動，投資人的思維也要跟著扭轉，建議打破鎖定高成長、追求相對報酬傳統思維，轉向聚焦受惠資金挪移的收益財、機會財，踏出突圍戰役的第一步。 因應瞬息萬變且不確定續增溫金融環境，投資人可運用共同基金以外的多元資產，例如：海外債券、結構型商品等固定收益型產品，分散收益源並創造避險部位降低波動風險。 一場奧運盛會…給上班族四啟示 編譯黃智勤／綜合外電經濟日報 里約奧運正如火如荼展開，而運動員的必備特質其實與企業領袖十分相似。以下是上班族能從奧運中得到的四大啟示。 1、跟隨好的領導者 正如每個成功的運動員背後都有一個出色的教練，在工作上跟隨良師益友也很重要。 2、沒有永遠的敵人 你永遠不可能知道未來的職涯將如何發展，今日的敵手可能成為明日的盟友，在運動場和商場上都是如此。所以做人要保持彈性，心胸開放的面對各種原本想都沒想到的合作。 3、吃苦當吃補 運動員和生意人一樣，時時得面對挫折與自我懷疑的時刻，必須調整心態，把挫折化為成長的良機。美國游泳選手蜜茜．富蘭克林在2012倫敦奧運中勇奪四金，近兩年卻飽受背部痙攣所苦。但她更加努力訓練，要在里約奧運衛冕后冠。 4、照顧自己並保持熱情 運動員需要休息與恢復的時間，人也該適時從工作中喘口氣。顧好身體，對自己好，也對別人好。此外，運動員若缺少熱情，將無法達到高水準境界，同理，想要成為企業領袖，就必須把熱情變成一種生活方式。 DRAM業恐掀巨變 美光面臨生存戰 編譯黃智勤／綜合外電經濟日報 動態隨機存取記憶體（DRAM）市場的「貧富差距」愈形明顯，產業結構可能掀起巨變。上半年陷入虧損的全球第三大DRAM製造商美光（Micron）將面臨艱難的生存戰。 過去三、四年來，DRAM市場主要由三星電子、SK海力士與美光所壟斷，三巨頭在全球的合併市占率達90%，但情勢可能改變。在DRAM市場景氣不佳的局面下，市場龍頭三星電子的營業利益仍達數十兆韓元，排行第三的美光則開始虧損。隨著另外幾家中國業者準備加入戰場，DRAM產業結構可能迎來巨變。 DRAM大廠今年上半年的表現南轅北轍。三星半導體部門營業利益高達5.27兆韓元（47.3億美元），即使主力DRAM產品價格下滑仍持續獲利。DRAM二哥SK海力士的營業利益較去年同期銳減三分之二至1.02兆韓元，季度獲利仍然創下紀錄。同期美光則轉盈為虧，虧損3,200萬美元（356.2億韓元）。 之所以有此差異，在於各家業者製程技術有別。三星電子的技術最先進，現已開始量產18奈米的DRAM晶片，SK海力士去年正式導入21奈米製程，美光則握有20奈米製程技術。電路線寬愈細，元件就愈精密，產量也能提高。技術愈先進就愈能降低生產成本、提高獲利能力。半導體業界消息來源指出，DRAM價格持續下跌之際，企業體質的健全程度就此展現。這意味著以DRAM目前的價格，美光不具備獲利的競爭力。 美光上月裁減美國科羅拉多廠的70名員工，展開首波整頓行動，共計將裁撤2,400名員工，占整體人力規模的7.5%。 巴西蟲害 柳橙汁價暴漲30% 編譯易起宇／綜合外電經濟日報 供應全球半數以上柳橙汁的巴西，今年因蟲害太嚴重，部分果農已改種其他農產品，導至柳橙汁庫存降到九年最低，推升價格暴漲。 紐約洲際交易所（ICE）柳橙汁期貨5日大漲4.7%至每磅1.8340美元，今年來累計暴漲31%。Rabobank國際巴西公司飲料分析師帕迪拉預估，該期貨年底前將漲至每磅2美元，比5日收盤再漲5%。 俗稱「亞洲柑橘木蝨」的病蟲害已肆虐巴西柑橘業十年，再加上先前的乾旱和樹木減損，今年產量將是20年來最少。雖然全球橙汁需求已在下滑，但供給減少速度更快，使全球庫存邁向九年新低。 美國農業局的資料顯示，全球柳橙汁庫存今年可能連續第四年下滑，為1982到1983年產季以來的最長連跌。 巴西今年柳橙產量將銳減14%到1,435萬公噸，是1994年以來最低，明年6月的庫存也將降至歷來最少。 聖保羅果農波匹與蟲害對抗十年後決定放棄，砍掉果園中2.6萬棵柳橙樹，改種黃豆、玉米和向日葵。波匹可能留下十棵果樹給自家用，這將是從他父親1972年開始開始收穫柳橙以來首次不販售柳橙。 巴西柑橘病蟲害會如此嚴重，是因為這些昆蟲傳播一種名為「柑橘黃龍病」的疾病，無法醫治。 這種疾病會破壞果樹的維管束系統、阻斷營養，造成果樹枯黃。 史提格里茲：歐元是個錯誤 編譯 劉忠勇經濟日報 歐元成立的宗旨，原本是要把歐洲截然不同的國家，整合為更有凝聚感的聯盟，提升彼此的貿易關係、消除國界的分野、增進集體意識，讓曾經兵戎相向的敵國成為一個大統一的兄弟之邦。 然而，諾貝爾經濟獎得主史提格里茲（Joseph E. Stiglitz）在即將問世的新書《歐元：為什麼共同貨幣竟危及歐洲的未來》指出，歐元區成立17年來，卻重現紛爭，引發新的危機，怨聲載道，彼此猜忌。 義大利銀行如今岌岌可危，歐元也成為經濟政策議論不已的話題。據史提格里茲估計，歐元已讓經濟不平等更加惡化，將歐洲分裂為兩個敵對的陣營，一邊是債權國，一邊是債務國。 史提格里茲首度就新書接受紐約時報專訪，他形容歐元是一個悲劇性的錯誤，一開始就少了必要的政治整合，也沒有思考清楚最根源的瑕疵。成立之初結構不周，強國推動錯謬的經濟政策，還做為深陷危機國家的紓困條件，使問題更加擴大。 以下是訪談摘要： 問：近年來歐洲所受的經濟創傷實在不容小覷，希臘和西班牙算是真正的蕭條，歐陸普遍的高失業率。你把大部分責任歸咎於歐元，究竟是怎麼一回事？ 答：歐元原本是想要藉歐元區國家共用一個貨幣來促進歐洲經濟整合。他們隔洋一望想想，美國這麼一個大經濟體，很成功，又單一貨幣，不妨效法一下。 但他們沒有政治上的整合，沒有能讓單一貨幣成功的條件。歐元區經濟2008年危機以來表現異常低落，最重大的一個原因就是因為歐元的成立。 問：你把經濟不平等歸咎於歐元，是怎麼造成的？ 答：歐元要能運作的構想是，各國必須趨同，他們構思出所謂趨同標準（convergence criteria）的構想。強制各國要壓低赤字和負責相對於GDP的比率，視此為歐元運作的充要條件。 西班牙和愛爾蘭在內幾個陷入危機的國家，在危機前實際上是有盈餘的，債務／GDP比也低，卻仍發生危機。這說明一個重大教訓：設計歐元的人以為極重要的條件其實不是。 令人失望的是，危機過後，他們沒有學到教訓，反而加重同樣的帖方─撙節。歐元先天就有問題，他們制定的政策更加重結構上的不足，結果就是各國更加分裂。 問：在你的論述中，德國在歐洲普遍實施撙節是基於一種已不足取信的經濟概念。這概念就是，若決策者全心專注於避免預算赤字和通膨，就能指望市場帶來繁榮。你在書中大篇幅反駁此說。德國菁英階層還相信這一套嗎，或者已開始有別的想法？ 答：我經常造訪德國，我很驚訝這在別的地方已棄如敝屣的觀念，他們仍深信不疑。但政策是和利益糾纏在一塊的。若從別的角度來看，可以看見這種措施有利特殊利益團體。 問：怎麼說？ 答：舉一個例子好了，這是一個真的很詭異的作法。他們要求希臘取消鮮奶不得超過四天期限的規定，超過四天的牛奶必須特別標示。 原來德國和荷蘭的乳業希望把他們在歐洲各地工廠生產的奶製品賣給希臘消費者。這會重創希臘小農。 問：你認為有些歐洲領導人私底下並不討厭龐大失業的情況，因為降低薪資是唯一可以帶動投資的方式，如此便可在危機中調適。歐元的局限下，無論考慮其他辦法：危機國家無法讓貨幣貶值或降息或擴大政府支出，失業果真是解決之道？ 答：他們希望直中勞工的要害，他們認為勞工勢得接受減薪，要改變協商規則，讓勞方難以抗拒，若多點失業，那倒無妨。 問：歐元要怎麼改才行得通？ 答：應成立一個銀行聯盟並有存保，就像歐元債券。歐洲央行（ECB）不只重視通膨，也要注重就業。還要有一個租稅政策來解決不平等的狀況，還要取消政府赤字的限制。 問：你認為實際情況怎麼演變？ 答：這樣胡搞瞎搞很難持續五年，希臘仍處蕭條，不比一年前好。很可能有一個國家會贏得足夠支持，通過另一場公投退出歐元。如此將開始歐元區分崩離析的過程。（取材自紐約時報） 專家：歐銀行股 風險仍高 編譯任中原／綜合外電經濟日報 歐洲銀行股今年表現極弱，48家主要銀行股價平均重挫28%；但歐洲銀行監理局（EBA）最近公布的「壓力測試」結果卻顯示，全歐51家大銀行中只有義大利西雅那銀行一家未通過測試。歐洲銀行股究竟是否已經夠便宜？或仍是股市毒藥？投資專家認為風險仍高。 施洛德集團經理人辛姆指出，壓力測試的結果，證明歐洲銀行體系目前已經擁有足夠的資本。 但銀行業的首要難題是如何創造利潤，來與投資人分享。由於今年來利率崩跌，分析師預測銀行業獲利也將重挫。加上歐洲經濟持續停滯，及歐洲央行的負利率措施，都使銀行業經營更加困難。 銀行業對外提供貸款的資金來源不是問題，因為可以向歐洲央行轉融通，而真正問題在於企業及消費者不願借錢。由於銀行業營收已連續五年萎縮，投資人很難想像銀行業的獲利前途有亮。 投資人更擔心銀行業普遍需要大幅增資；一旦金監機關強迫銀行以加發股票來增資，則每股獲利將更低。 伯恩斯坦公司分析師巴魯亞表示，「歐洲銀行業普遍資本不足，也缺乏題材吸引民間投資人對銀行增資」。 但也有一些投資人認為寬鬆貨幣政策將難以為繼，利率與通膨終將回升，且政府可能擴張財政支出，因此是逢低買進銀行股的不錯時機。 蔡宗翰操盤 國壽保費躍增16% 記者楊筱筠／台北報導經濟日報 國泰金控第三代、國泰金董事長蔡宏圖長子蔡宗翰領導大象跳舞，據透露，他所推出的AG2.0業務員成長計畫今年效益浮現，上半年新進業務員業績較去年同期成長9.4%，薪資收入也成長10.8%。 國泰金控子公司國泰人壽表示，新進業務員業績，意指經過公司調整後的初年度保費銷售；薪資則是底薪加上佣金。 AG2.0業務員菁英養成計畫是透過財務補助以及量身訂做新人50小時課程，搭配E化行銷工具，提升業務員競爭力，為蔡宗翰在國泰人壽擔任副總時推出的專案，2013年實施。蔡宗翰目前職務為國泰世華銀行副董事長，但仍相當關心這項專案。 國泰人壽新業務員2013年調整後的人均初年保費銷售約4.1萬元，2014年提升至4.7萬元，成長15%，今年上半年又較去年同期增加9.4%，呈現強勁成長力道。 新人業務員表現發酵，搭配基層業務員穩定表現，促使國泰人壽整體業務員上半年初年保費比去年同期成長16.7%，業務員薪水今年上半年比去年同期成長近10%。 國泰人壽資深副總劉上旗指出，今年的AG2.0業務員菁英養成計畫推出讓夢想與工作一起前進的增員理念，因為據調查發現不少國泰業務員是身懷絕技的達人好手，希望能栽培「錢多、自由，生活有意義」的業務員，吸引認同理想的夥伴加入國泰人壽行列。 AG2.0推出以來，新人13個月定著率(存活比率)穩定提升，從去年底近60%，至今年上半年已突破62%，目前國泰人壽還要再續招募約3,000位新業務員，今年新進人數比去年同期增加400到500人。 蔡宗翰的成績不只如此，因為注重金融科技發展，從大陸阿里巴巴挖來宋靖仁搭任國泰世華銀行數位銀行事業處副總經理一職，陸續推出與Line Pay合作，並主打KOKO數位銀行品牌，決戰數位化，讓國泰世華銀相較其他銀行更加年輕化。 國泰人壽兩轉型計畫也在穩定進行中。計畫一的AG2.0助業務員轉型，計畫二的大數據（Big Data）整合平台，統整客戶購買保單習慣、年齡與資產等等的資料探勘（Data Mining）分析團隊，也在去年上線，保守希望能盡快完成客戶數據蒐集與分析，未來不排除運用在保單銷售與新商品設計上。 負利率…靠利息過日子的 怎麼活？ 記者陳美君／專題報導經濟日報 對於金融業而言，負利率政策是可怕的怪獸，不僅吃掉人類的老本、懲罰儲蓄者，也吞掉了銀行業的獲利，削弱其金融中介功能。 金融業高層指出，負利率政策其實就是在懲罰儲蓄者，先進國家政府實施負利率，銀行存款非但不給利息，還要反過來收取保管費，背後的目的，就是希望人們失去儲蓄的誘因，甚至導致「寅吃卯糧」。 但就算如此，也不見得能創造財富、提振景氣，從目前實施負利率的歐元區、日本，放款年增率並未明顯成長，便可得出結論。 金融業主管認為，負利率政策嚴重影響仰賴固定收益的金融機構與退休族群，例如退休基金、壽險公司，必須持有大量債券的機構，原先持有的債券到期後，被迫買入負殖利率債券，使公司的投資收益率下跌，營運風險瞬間飆高。金融業高層指出，「最慘的是仰賴存款利息過活的退休族群」，在景氣低迷之際，各國央行卯起來降息，導致存款利率薄如紙，一旦進入負利率時代，存戶不僅沒利息可賺，甚至還要倒貼給銀行，「這些人要怎麼活下去呢」？ 歐日實施負利率 成效不彰 記者陳美君／專題報導經濟日報 針對歐、日實施負利率的成效，台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德認為，負利率政策的目的，是把錢從銀行逼出，以更低的利率借錢給企業與個人，以刺激經濟。但觀察歐洲國家實施後的狀況，銀行寧可付保管費，也堅持要把錢堆在中央銀行，以規避風險，所以負利率並未達到預期成效。 孫明德說，在利率很高的時候，降息效果會比較明顯，例如說把利率從10%降到8%，政策傳遞效果就會很快速；如果利率已經很低，像台灣，即使四度降息，也不過從1.875%降到1.375%，借款人不會有太大的感覺，成效也不易彰顯。 「台灣利率這麼低，超額儲蓄還是很多」，因為就算利息再低，投資人還是擔心風險，把錢停泊在銀行裡，所以，負利率不是刺激經濟的萬靈丹，對歐洲與日本等國而言，成效相當不顯著。 至於負利率是否導致全球金融市場動盪加劇？孫明德認為，全球金融市場波動、房價與股市高漲，資金出現泡沫化危機，是因為以美國為首的主要國家都在實施貨幣寬鬆，中國大陸降息、降準也是寬鬆，日本與歐洲則是量化寬鬆與負利率政策兼而有之，「兩三帖藥混在一起吃，不知道是哪帖藥導致拉肚子」。 目前市場有一派說法，美國實施量化寬鬆，效果比歐洲、日本的負利率政策要好，對此，孫明德回應：「葉問打詠春拳，和其他人打的詠春拳，力道自然不同」，美國是泱泱大國，在全球都有金融機構分支，加上政治力介入，不論實施量化寬鬆或負利率，都是「天下無敵」。 歐洲和日本就不同了，以日本而言，就算實施負利率，資金還是瘋狂湧入日本、日圓升勢停不下來，所以不論是量化寬鬆或負利率，政策有沒有效果，和實施的國家也有很大的關係。 和大智慧自動化產線 10月投產 記者宋健生／台中報導聯合報 因應電動車大廠特斯拉（Tesla）擴產，和大（1536）、高鋒董事長沈國榮表示，嘉義大埔美園區新廠規劃的智慧自動化產線已訂10月投產，這也將是國內第一座符合工業4.0的電動車與汽車零組件生產基地。 目前在特斯拉供應鏈中，台廠提供每年約9萬至10萬輛的零配件產能規模，，一旦特斯拉年產能達到50萬輛，也代表台廠年產能必須同步擴增，這對台廠產能布局將是一大挑戰。 沈國榮強調，智慧自動化產線的投產，可大幅提升30%產能，產品良率幾乎100%，對爭取特斯拉訂單將大有助益。去年特斯拉電動車占和大集團總營收約15%，今年預估可提升至18%。 因應特斯拉2018年產能達到50萬輛目標，和大也加速擴廠腳步。目前，和大、高鋒在大埔美園區擁有6公頃土地，其中第一期廠房已完工並陸續裝機中，第二期廠亦訂9月動工。 沈國榮指出，大埔美園區新廠共規劃八條智慧自動化生產線，第一期新廠初期二條智慧自動化產線，採邊生產邊測試作業模式，預計10月投產，主要設備多由高鋒共同研發及生產供應。 沈國榮指出，這座工業4.0新廠，總計將投入40億元，標榜各生產機台可以自動化連線與檢測，達到「M2M（機械與機械對話）」功能，並透過機械手臂簡化及加速各機台作業程序。 他表示，集團已取得經濟部技術處「汽車軸件虛實整合可視化製程技術計畫」補助，合作廠商包括整技科技（系統整合）、歐特加（自動化手臂）、高鋒（加工中心機）等。 日月光抗漲 自助餐 員工價15元 記者陳維鈞／高雄報導聯合報 物價頻頻上漲，高雄日月光集團卻有「抗漲自助餐」，一日三餐加消夜菜色豐富，1主菜4配菜外加甜湯、鹹湯、水果，白飯、湯品吃到飽，員工只要花15元銅板價，用餐時間總是大排長龍，員工直呼「物超所值」! 日月光公司補助員工每餐餐費35元，員工只需自付15元，就可享用豐富營養的一餐，菜色由營養師調配，均衡飲食，有各式蔬菜、肉類和水果，餐廳螢幕會秀出營養成分和熱量換算，員工吃飯可知道當天吸收了多少熱量和營養。 「吃一餐賺一餐，真的超划算」，謝姓員工說，自助餐主菜有和風燒肉、三杯雞、雞腿、排骨等，素食族群也有供餐，如果員工太忙無法到餐廳吃飯，只要透過電腦點餐，就會有專人送餐到辦公室，就算是一人點餐也會送到。 日月光人資處長李叔霞表示，「公司供餐是做賠錢的，這是員工專屬福利」，為了讓員工吃的安心，蔬果來源都經過農藥檢測通過標準，肉品也使用大廠，來源出處詳細記錄。 李叔霞說，公司逢年過節還供應應景甜點，元宵節做紅豆湯圓，員工如想吃更好的美食，再自費幾十元即可吃到掛爐烤鴨、炸豬排咖哩蛋包飯、椒麻雞腿等。希望讓日月光集團員工，有在「幸福企業」工作的感覺。 日月光高雄廠有24個廠區、11個餐廳，每天供應1萬3600人用餐，每天分為早、午、晚餐、消夜4個時段供餐，員工可自由選擇不同餐廳吃飯，晚餐或消夜變換食材，也提供漢堡、炸腿排等美式料理，讓員工開心上班。 數位侵權 檢方將主動偵辦 記者邱金蘭／台北報導經濟日報 因應加入跨太平洋夥伴關係協定（TPP），行政院院會周四將討論著作權法修正案，修正重點包括對網路盜版影片等數位格式侵權，將採非告訴乃論，造成權利人重大損失時，檢察官將主動偵辦，以遏止網路盜版。 美國方面雖傳出TPP過關渺茫，但國內為了因應加入TPP的修法行動並未停止，繼上周通過專利法、藥事法等修法案後，本周預計再通過著作權法修正案，為加入TPP預作準備。 經濟部官員表示，這次著作權法修法重點包括，將網路公開播放盜版音樂、影片等數位格式的侵權行為，採取非告訴乃論。 現行規定已針對製作或販賣盜版光碟，採非告訴乃論，這次修法則是從實體的盜版，擴大到網路世界的盜版行為，例如利用網路公開播放盜版影片、音樂等，造成權利人重大損失時，就屬非告訴乃論，檢察官會主動偵辦。 至於何論「重大損失」，以損失100萬元以上做為認定標準。 據了解，在討論過程中，有權利人擔心若訂100萬元，低於100萬元是否就不辦了，不過，官員也說明，實際上，警察機關網路巡邏時，若發現有院線片等盜版電影，還是會通知權利人，權利人還是可以提告。 除此，修正案在科技保護措施方面也作了修正，官員表示，資訊放在網路上用鎖碼，等於是用科技保護著作權，若未經權利人同意解鎖，依現行規定要負民事責任，如果是專門幫人做解鎖服務的人，則須負刑事責任。 這次修法擴大到，自己解鎖使用者也須負刑事責任，換言之，以後不論是自己解鎖使用或專門幫人做解鎖服務者，都須負刑事責任。 至於著作權由50年延長到70年部分，由於出版界等文化團體仍有不同意見，暫不急著納入，等確定加入TPP時再翻修。 官員表示，主要是書籍部分，目前50年後沒有著作權問題的「公版書」，如果延長到70年，等於要出版這類「公版書」，得再多等20年。 出版界認為，若還不確定何時可加入TPP，就不急著這麼快延長。 •歐巴馬：要投資，不要投機 接受彭博社專訪時，歐巴馬總統暢談了他對自由貿易的看法；為什麼他的女兒不會去華爾街工作；倘若他是一家公司的CEO，他會做什麼？ •大驚！年輕讀者的閱讀新歡… 巫師、吸血鬼和反烏托邦的暢銷小說大行其道數十年後，兒童文學的最新趨勢是令人吃驚的老題材。二次大戰的歷史小說正掀起一場文藝復興。

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